Початкову освіту здобула у Тернопільській середній загальноосвітній школі № 1 ім. Івана Франка (1984–1992) і Тернопільській музичній школі № 2 (1985—1992, клас фортепіано Т. Каверіної).
З 1992 по 1996 пройшла курс навчання у Тернопільському музичному училищі імені Соломії Крушельницької (фортепіанний та теоретичний відділи). 1996-го вступила на композиторський факультет Національної музичної академії України імені Петра Чайковського (клас композиції Івана Карабиця) й закінчила у 2001 році.
З 2001-го по 2004 рік Олена Ільницька на асистентурі-стажуванні при кафедрі композиції НМАУ, клас композиції Мирослава Скорика. 2010 року в рамках стипендіальної програми міністерства культури Польщі «Gaude Polonia» вона проходила стажування у Музичній академії імені Кароля Шимановського (Катовиці) у класі композиції Александра Ласоня.
З 2001 року викладає композицію на факультеті музичного мистецтва Київської дитячої Академії мистецтв. Від 2002 року — викладач кафедри композиції НМАУ ім. Петра Чайковського. З 2004-го веде уроки композиції та інших музично-теоретичних дисциплін у Київській дитячій музичній школі № 15. З 2005-го — член Національної спілки композиторів України.
Брала участь у фестивалях сучасної академічної музики, як-от «КиївМузикФест», «Форум музики молодих», «Прем'єри сезону», «Контрасти». 2010 року взяла участь у колективному проекті «Шопен: транскрипції нашого часу», в рамках якого зробила сучасну транскрипцію прелюдії № 15 Des-dur Фридерика Шопена.
У 2019 році взяла участь у восьмому всеукраїнському концертно-музичному проєкті Творча майстерня інтерпретації сучасної музики (НМАУ ім. П. І. Чайковського) з твором «Ноктюрн 1» для фортепіано, який був одним з обов'язкових творів для інтерпретації учасниками конкурсу піаністів та стала володаркою Гран-прі конкурс композиторів у рамках Творчої майстерні інтерпретації сучасної музики.
У 2020—2021 була учасницею міжнародного проєкту Pandemic Media Space, в рамках якого був написаний твір «Clouds in the sky».
У 2015 році твір «Серенада» для скрипки і фортепіано увійшов до збірника творів українських композиторів учасників стипендіальної програми «Gaude Polonia» для скрипки і фортепіано «Барви нової музики в Україні», що вийшов друком у видавництві ["Музична Україна"].
Є автором близько 30-ти обробок українських народних пісень для голосу і фортепіано, а також для хору, що увійшли до збірників «Ой у гаю, при Дунаю» (2015), «Дунаю мій» (2019) (видавництво «Дзеркало світу»).